Американские газеты оживленно обсуждают скандал, разыгравшийся вокруг паевых инвестиционных фондов. По словам Стивена Катлера из Государственной комиссии США по ценным бумагам и биржам, 25% процентов управляющих крупными паевыми фондами признались в нарушении правил трейдинга.
Самое распространенное нарушение - сделки, совершаемые брокерами с собственными акциями на основании информации, недоступной рядовым пайщикам, например, информации, пришедшей после официального закрытия биржи. Подобная практика сравнима со ставками на скачках, в которых исход заезда известен служащим ипподрома, но не его посетителям.
Владельцами акций паевых фондов являются девяносто пять миллионов американцев, чей суммарный капитал достигает семи триллионов долларов. Паевые фонды, а их сегодня не счесть, аккумулируют капиталы множества мелких инвесторов и покупают на них акции различных компаний.
Комментаторы балтиморской газеты «Сан» пишут, что на прошлой неделе вопрос о паевых фондах обсуждался в американском Сенате. Сенаторы Питер Фицджеральд, Джозеф Либерман и Дэниел Акака предложили разработать законопроект о прозрачности паевых фондов, согласно которому 75% членов совета директоров всех без исключения паевых фондов должны назначаться из числа независимых специалистов, не связанных с инвестиционной фирмой, создавшей этот фонд.
Законопроект также предписывает более жесткий контроль над размером комиссионных, получаемых брокерами, и предусматривает создание при Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям специального совета, который наблюдал бы за деятельностью паевых фондов. Авторы редакционной статьи приветствуют инициативу этих законодателей.
Той же позиции придерживаются обозреватели издающейся в Бостоне газеты «Крисчен сайенс монитор». Комментаторы этого издания считают, что фондовая биржа может вновь завоевать доверие инвесторов только в том случае, если правила, которыми она руководствуется, будут предельно понятны и будут строго соблюдаться всеми инвесторами, как крупными, так и мелкими.
Авторы редакционной статьи далее сообщают, что Конгресс США рассматривает несколько предложений по реформе индустрии паевых фондов. Согласно одному из них, при каждом фонде будет работать специальный ревизор для наблюдения за заключением финансовых сделок. Второе предложение предусматривает периодическую публикацию данных о ценах на акции, которыми владеет паевой фонд, и о стоимости брокерских услуг. В-третьих, покупка и продажа акций будут осуществляться только до закрытия биржи, то есть до четырех часов дня. Четвертое предложение направлено на увеличение периода между покупкой и продажей акций: оно предусматривает двухпроцентные комиссионные для брокеров при продаже акций не раньше, чем через пять дней после их приобретения.
Комментаторы газеты пишут, что в связи со скандалом многие инвесторы поспешили изъять свои вклады из паевых фондов, и чтобы восстановить их доверие, необходимо как можно скорее осуществить эти реформы.
Комментаторы газеты американских деловых кругов «Уолл-стрит джорнал» пишут, что ущерб, нанесенный инвесторам в связи с нарушениями правил трейдинга, в некоторых паевых фондов относительно невелик - примерно десять долларов в год на каждую тысячу, вложенную в фонд. Однако покупка акций брокерами, располагающими информацией, недоступной инвесторам, - недопустимый и незаконный поступок.
Авторы редакционной статьи поддерживают стремление американских законодателей изменить правила работы паевых фондов, но при этом советуют действовать осторожно. «Нет сомнений в том, что индустрия паевых фондов будет реформирована, - пишут комментаторы, - и мы надеемся, что политики подойдут к этим вопросам более осторожно, чем в 2002 году, во время скандалов, связанных с деятельностью крупных бухгалтерских фирм».
