В конце недели в Вашингтоне откроется очередное полугодовое совместное заседание Всемирного банка и Международного валютного фонда. Эти две международные финансовые организации выражают беспокойство по поводу растущего дисбаланса в мировой экономике – в частности, в связи с растущим экспортом китайской продукции, а также с тем, что китайские власти держат китайскую валюту привязанной к американскому доллару.
Темпы роста мировой экономики, согласно последним оценкам Всемирного банка, возможно, достигли своего пика и впредь будут понижаться в силу определенных торгово-финансовых диспропорций. Таковыми являются огромный дефицит государственного и внешнеторгового бюджетов США и стремительный рост китайского экспорта. И то и другое в интересах балансировки мировой экономической системы следует сдерживать, считает Всемирный банк.
Взлету китайского экспорта немало помогает искусственное занижение обменного курса национальной валюты – порядка 25%, по мнению вашингтонского аналитика Мориса Голдстина. Положительное сальдо внешнеторгового баланса Китая разбухает, а вместе с ним и запасы долларовых резервов. «Рост долларовых резервов в объеме 11–13% ВВП на протяжении двух лет кряду – это, безусловно, аномалия глобального значения», – замечает Голдстин.
Между тем за первые два месяца текущего года китайский экспорт увеличился еще на тридцать с лишним процентов. Поэтому неудивительно, что на Западе столь настойчиво поговаривают о том, что Китай и другие экспортеры в Азии должны ревальвировать свою валюту, то есть сделать ее относительно более дорогой. «На китайскую валюту, на мой взгляд, завязаны валюты практически всех других стран Азии, – говорит британский эксперт Мартин Вулф. – И если Китай проявит пассивность, то и они никуда не двинутся». Его вывод: как европейцы скорректировали свою единую валюту в отношении доллара, так же следует поступить и азиатам.
Если упомянутые выше диспропорции не устранить, то не исключено, что инвесторы в какой-то момент утратят веру в доллар и начнут массивно сбрасывать его. Удешевление доллара, в свою очередь, может потянуть за собой резкий скачок банковского процента и замедление хозяйственной деятельности в мировом масштабе.
В прошлом году объем мирового производства вырос на четыре процента – рекорд за последние тридцать лет. Что может затормозить рост, это скачок банковского процента и ускорение инфляции в совокупности с резким увеличением цен на нефть.
