Центральный Банк (ЦБ) России снова повысил ключевую ставку – на сей раз до 13 процентов годовых, сообщается на официальном сайте регулятора. Как считают финансовые специалисты, это ведет к удорожанию кредитов как для бизнеса, так и для граждан.
Инфляционное давление в российской экономике остается высоким, признал ЦБ. Как указано в его релизе, в стране реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы.
«В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году», – говорится в документе.
Недавнее экстренное решение ЦБ о повышении ставки до 12 % лишь приостановило рост инфляции, но не стабилизировало ситуацию, констатировал в комментарии для Русской службы «Голоса Америки» экономический обозреватель и публицист Максим Блант. По его словам, Центробанк объясняет свои действия тем, что инфляционное давление продолжается.
«Поэтому ЦБ решил нанести своего рода превентивный удар и повысить ставку, – добавил он. – Регулятор сам признает, что это замедлит рост экономики. Уже пересмотрен прогноз по ВВП на будущий год в сторону понижения верхней планки – с 2,5 до 1,5 %. Нижняя осталась прежней – 0,5 % роста».
По большому счету всё это делается для того, чтобы ограничить возможности бизнеса и населения брать кредиты, рассуждает Максим Блант: «Это должно оказать депрессивное влияние на спрос, потребление и инвестиции в секторе, который не работает на войну. Единственный и главный выгодоприобретатель такой политики – ВПК, который не зависит от кредитов, и ему все равно, какие ставки. Он получает инвестиции в виде предоплаты».
Это означает, что тренд на замещение гражданского производства военным продолжится, утверждает эксперт:
«С точки зрения инфляции, это плохо. Потому что люди будут получать высокую зарплату за товары, которые не используются в гражданском обороте. Спрос от этого только возрастет. Так что ЦБ, возможно, и дальше придется повышать ставку».
В результате образуется неприятная спираль, продолжил Максим Блант: «Чем выгоднее производить оружие, которое закупается государством по твердым ценам, и чем больше людей там занято, тем больше платится денег за те товары, которые не потребляются населением. Инфляционное давление продолжит расти, и ЦБ снова придется повышать ставки… Эта спираль приводит к стимулированию и разбуханию ВПК в ущерб гражданской экономике. Фактически это принцип пушки вместо масла в действии».
Концентрация этого экономического принципа происходит в результате всей государственной политики в целом, резюмировал он.
Решение ЦБ было предсказуемым, считает экс-министра экономики России Андрей Нечаев. По его оценке, большинство экспертов склонялись к тому, что ставка будет повышена, и Центробанк оправдал их ожидания.
«Регулятор преследовал задачу борьбы с инфляцией, сведения её к целевому уровню, – пояснил он в комментарии «Голосу Америки». – Сейчас это 4 %, реальная инфляция, конечно, выше. По оценкам Росстата, ненамного, по оценкам независимых экспертов - она существенно больше. ЦБ озабочен возросшими инфляционными рисками. Он также мотивировал своё решение, в частности, разрывом между спросом и предложением на внутреннем рынке и ослаблением рубля».
Один из немногих инструментов, которые есть в распоряжении ЦБ, это манипулирование ключевой ставкой, что он и проделал, говорит Андрей Нечаев:
«С точки зрения макроэкономики, это означает, что кредиты станут дороже. И это негативно скажется на экономическом росте. Для граждан кредиты тоже подорожают. Но, с другой стороны, как правило, банки в такой ситуации повышают депозитные ставки. Поэтому те, у кого есть свободные сбережения, смогут их более выгодно разместить».
Повышение ставки носит не такой критический характер, как в прошлый раз или как это было в начале украинского конфликта, когда ЦБ почти удвоил ставку, утверждает экс-министр. «Поэтому какого-то сильного разрушительного эффекта это иметь не будет. Но кредиты на процент-другой станут дороже, что будет сдерживать спрос и экономический рост», –заключил он.
Форум